يتراكم طوفان من الاستحواذات الممولة بالدين منذ شهور، ومن المقرر أن يضرب سوق العائد المرتفع أخيراً الأسبوع المقبل.
احفظوا التاريخ: ستنضم "كريسنت كابيتال"، و"كارلايل غروب"، و"كيه كيه آر أند كو"، و"بريتيوم بارتنرز" إلى المراسلين من بلومبرغ نيوز لمناقشة المخاطر والفرص التي تنتظرنا في سوق القروض بالرافعة المالية البالغة 1.2 تريليون دولار في الحدث الافتراضي الذي سيعقد يوم 28 سبتمبر في تمام الساعة 11:00 صباحاً في نيويورك.
اقرأ المزيد: الاستحواذات الممولة بالديون تتسارع بقوة في "وول ستريت".. ما القصة؟
سيشهد الأسبوع المقبل اجتماعات لما لا يقل عن ست صفقات قروض برافعة مالية، مع كون "ميدلاين" هي الأكبر بلا شك. كما أن الالتزامات مستحقة لـ 32 صفقة قرض، وهو أكبر عدد في أي أسبوع منذ فبراير.
الجدير بالذكر أن المستثمرين كانوا يتوقعون زيادة تمويل الاستحواذ هذا الشهر. ومن المتوقع أن تصل مبيعات السندات الأمريكية ذات العائد المرتفع والقروض بالرافعة المالية إلى 110 مليارات دولار في السوق في سبتمبر، وفقاً لاستطلاع حديث للمصرفيين أجرته بلومبرغ، مما يجعله أحد أكثر الشهور ازدحاماً منذ سنوات. ويساعد البحث عن عوائد أعلى وسط أسعار منخفضة للغاية في أماكن أخرى على دعم الطلب على الديون المحفوفة بالمخاطر.
يجب أن يتراجع عرض السندات عالية الجودة الأسبوع المقبل، حيث تطالب وول ستريت بمبيعات تتراوح بين 20 مليار دولار و25 مليار دولار، وفقاً لمسح غير رسمي لمتعهدي اكتتاب الديون. وقد تم تسعير 115 مليار دولار غير عادية خلال الأسبوعين الماضيين، كما من المرجح أن يقترب العرض في سبتمبر من التوقعات الشهرية البالغة 140 مليار دولار الأسبوع المقبل.
في هذا الصدد، كتب الاستراتيجيون في "باركليز" بقيادة برادلي روغوف في تقرير يوم الجمعة: "نجت أسواق الائتمان من تصاعد العرض بشكل جيد، مع تضييق الهوامش حتى الآن في سبتمبر. كما تستمر الصفقات في زيادة الاكتتاب، وكانت الامتيازات في حدها الأدنى".
ومع ذلك، يرى بنك "باركليز" أن المزيد من المكاسب للحصول على ائتمان عالي الجودة، هو أمر صعب المنال.
كما كتب المحللون الاستراتيجيون: "مع وجود فروق أسعار قريبة من الضيقة لعدة سنوات، نعتقد أن المزيد من التشديد عن المستويات الحالية سيكون صعباً، وأن الفروق يمكن أن تنجرف على نطاق أوسع قليلاً في نهاية العام".