مطوِّرو عقارات الصين في مواجهة مدفوعات سندات بـ 1.3 مليار دولار في ديسمبر

تواجه شركات التطوير العقاري الصينية المتعسرة سداد مدفوعات عن سنداتها بقيمة 1.3 مليار دولار في ديسمبر، بعد شهر واحد من إظهار مشاعر ثقة المستثمرين تجاه القطاع العقاري دلائل على الاستقرار، رغم ورود مؤشرات جديدة على شح السيولة.

بلغ إجمالي القيمة المستحقة ملياري دولار في شهر نوفمبر، ولم يعلن عن حالات عجز عن السداد وفق البيانات التي جمعتها "بلومبرغ" حتى يوم الجمعة الماضي، بعد أن تم تسجيل حالات كثيرة من التعثر في شهر أكتوبر.

مع ذلك، يتواصل ترقب المستثمرين، سواء لأصل الديون أو مدفوعات الفائدة، إذ تجتاح قطاع العقارات أزمة شح السيولة. وفي مركز الأحداث مجموعة "إيفرغراند" ومجموعة "كايسا غروب هولدينغز" (Kaisa Group Holdings)، وهما اثنتان من أكثر شركات البلاد إصداراً للسندات الدولارية. فأمام وحدة تابعة لمجموعة "إيفرغراند" وكذلك مجموعة "كايسا غروب" فترة سماح تنتهي في منتصف ديسمبر على مجموع مدفوعات عن الكوبونات بقيمة 170.9 مليون دولار.

مطوِّرو عقارات صينيون يتخبطون لجمع ملياري دولار يومياً

قفزت عوائد السندات عالية المخاطر بقوة في شهر نوفمبر على مؤشر تصدره "بلومبرغ" إلى مستوى قياسي بلغ 24.6% في أوائل الشهر، قبيل التراجع وسط إشارات على قرب تطبيق سياسات أقل صرامة على شركات العقارات. غير أن العوائد تظل مغالية في ارتفاعها عند مستوى 20% بالنسبة لمعظم شركات البناء التي تحتاج إلى إعادة تمويل ديون مستحقة فوراً.

في نفس الوقت، ينفق المليارديرات ملاك شركات التطوير العقاري من أموالهم الخاصة، ويُرجح ألا يستفيد من خطة معلنة لتخفيف الضوابط على شركات البناء التي تصدر سندات مقومة بالعملة المحلية إلا الشركات ذات الجودة العالية، وفقاً للمحللين.

تشديد الصين على قطاع العقارات يجر نمو الاقتصاد لمستوى 1990

فيما يلي أجندة أسبوعية عن مدفوعات أصل الديون والكوبونات عن سندات دولارية وسندات بالعملة المحلية، تصدرها شركات من بين أكبر 16 شركة تنمية عقارية تحقق ديونها أسوأ عائد منذ بداية العام على مؤشر لبلومبرغ يتابع سندات الصين الدولارية مرتفعة العائد.

قد يكون أمام بعض الكوبونات فترات سماح إذا لم يذكر خلاف ذلك، وتستبعد هذه البيانات الشركات المتعثرة وتلك التي تقل ديونها القائمة من السندات الدولارية عن 500 مليون دولار.

الأسبوع الأول (من 29 نوفمبر حتى 5 ديسمبر) – 198 مليون دولار

• مجموعة "كايسا غروب": كوبون بقيمة 17.5 مليون دولار على سند يستحق في 2026، وموعد السداد النهائي الأول في الأول من ديسمبر القادم.
• انتهاء عرض تبديل مجموعة "كايسا غروب" على 95% على الأقل من سندات بقيمة 400 مليون دولار في الساعة الرابعة مساءً بتوقيت لندن يوم 2 ديسمبر.
• شركة "رونشاين تشاينا هولدينغز": سند بقيمة 136.6 مليون دولار يستحق في 3 ديسمبر، بالإضافة إلى 3.58 مليون دولار فوائد.
• شركة "يانغو جاستس إنترناشيونال" (Yango Justice International): كوبون بقيمة 11 مليون دولار على سند يستحق عام 2024، وموعد السداد النهائي الأول في 4 ديسمبر.
• مجموعة "آجايل غروب هولدينغز": كوبون بقيمة 29.3 مليون دولار على سند دائم بعائد 8.375%، أول موعد سداد نهائي في 4 ديسمبر.

الأسبوع الثاني (6 ديسمبر - 12 ديسمبر) – 598.4 مليون دولار

• شركة "سيناري جورني" (Scenery Journey): كوبون بقيمة 41.9 مليون دولار على سند يستحق في 2022، بفترة سماح تنتهي في 6 ديسمبر.
• شركة "سيناري جورني": كوبون بقيمة 40.6 مليون دولار على سند يستحق في 2023، بفترة سماح تنتهي في 6 ديسمبر.
• مجموعة "كايسا غروب": سند بقيمة 400 مليون دولار يستحق السداد في 7 ديسمبر، بالإضافة إلى فوائد بقيمة 12.9 مليون دولار.
• شركة "رونشاين": كوبون بقيمة 12.8 مليون دولار على سند يستحق في 2023، والموعد النهائي الأول في 9 ديسمبر.
• شركة "يانغو (كايمان) إنفستمنت": كوبون بقيمة 1.8 مليون دولار على سند يستحق في 2024، وأول موعد نهائي في 10 ديسمبر.
• مجموعة "كايسا غروب": كوبون بقيمة 58.5 مليون دولار على سند يستحق في 2025، وفترة سماح تنتهي في 11 ديسمبر.
• مجموعة "كايسا غروب": كوبون بقيمة 29.9 مليون دولار على سند يستحق في 2023، وفترة سماح تنتهي في 12 ديسمبر.

الأسبوع الثالث (13 ديسمبر - 19 ديسمبر) 15.1 مليون دولار

• شركة "رونشاين": كوبون بقيمة 15.1 مليون دولار على سند يستحق السداد في 2023، وأول موعد نهائي في 15 ديسمبر.

الصين تشدد قواعد استخدام حصيلة بيع العقارات قبل انتهاء تشييدها

الأسبوع الرابع (20 ديسمبر - 26 ديسمبر) 34.1 مليون دولار

• مجموعة "تشاينا أويون": كوبون بقيمة 7.35 مليون دولار على سند يستحق في 2023، وأول موعد نهائي للسداد في 21 ديسمبر.
• مجموعة "تشاينا أويون": كوبون بقيمة 7.95 مليون دولار على سند يستحق في 2024، وأول موعد نهائي للسداد في 21 ديسمبر.
• شركة "تشاينا ساوث سيتي هولدينغز": كوبون بقيمة 18.8 مليون دولار على سند يستحق في 2022 وأول موعد نهائي للسداد في 26 ديسمبر.

الأسبوع الخامس (27 ديسمبر -31 ديسمبر) 414.1 مليون دولار

• مجموعة "إيفرغراند": كوبون بقيمة 50.4 مليون دولار على سند يستحق في 2023 وأول موعد نهائي للسداد يوم 28 ديسمبر.
• مجموعة "إيفرغراند": كوبون بقيمة 204.8 مليون دولار على سند يستحق في 2025 وأول موعد نهائي في 28 ديسمبر.
• شركة "زينيوان ريال إستيت": كوبون بقيمة 30.95 مليون يوان (4.84 مليون دولار) على سند يستحق في 2022، وأول موعد نهائي للسداد في 29 ديسمبر.
• مجموعة "كايسا": كوبون بقيمة 48.75 مليون دولار على سند يستحق في 2022، وأول موعد نهائي للسداد في 30 ديسمبر.
• مجموعة "كايسا": كوبون بقيمة 105.35 مليون دولار على سند يستحق في 2024، وأول موعد نهائي للسندات في 30 ديسمبر.