مشاكل "تسلا" تزيد جاذبية أسهم "بي واي دي"

تقترب شركة "بي واي دي" بسرعة من إزاحة "تسلا" عن عرش الأكثر مبيعاً للمركبات الكهربائية بالكامل، حيث يعكس ارتفاع أرباحها زيادةً في المبيعات، على الرغم من المنافسة المحتدمة في السوق الصينية.

ارتفعت أسهم شركة المركبات الكهربائية الصينية المدرجة في بورصة هونغ كونغ بنحو 1% خلال الشهر الجاري، متفوقة في أدائها على أسهم "تسلا" التي انخفضت 17%، ونظيراتها الأخرى التي تراجعت أيضاً. وعلى الرغم من أن قيمة أسهم الشركة التابعة لإيلون ماسك ارتفعت بأكثر من ضعف معدل صعود أسهم "بي واي دي" خلال العام الجاري، إلا أن الدلائل تشير إلى مكاسب أخرى ستحققها الأخيرة.

سارع المتداولون إلى شراء خيارات تراهن على ارتفاع أسهم "بي واي دي"، فيما رفع المحللون توقعاتهم بأن تبلغ أرباح الشركة الصينية مستوى قياسياً جديداً منذ صدور تقريرها الفصلي الأوّلي هذا الشهر. سجلت الشركة أعلى مستوى مبيعات على الإطلاق على الرغم من احتدام المنافسة والتراجع الكبير في مبيعات السيارات التي تعمل بطاقة جديدة في الصين. ستعلن الشركة عن أرباح الربع الثالث من العام الجاري بعد إغلاق البورصة اليوم الإثنين.

مبيعات قياسية في الفصل الثالث

عكّر ماسك أجواء قطاع المركبات الكهربائية العالمي بنظرة تشاؤمية في وقت سابق من الشهر الجاري، مُشيراً إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة أضرّت بمبيعات الشركة. وتأثرت نتائج أعمال "تسلا" أيضاً بحرب الأسعار المستمرة التي بدأتها منذ أشهر في محاولة منها لتحفيز الطلب. يقوم المحللون بخفض توقعاتهم لربحية سهم الشركة الأميركية، فيما زادوا تقديراتهم لـ"بي وا دي".

أرباح الشركات تظهر منافسة قوية على السيارات الكهربائية في آسيا

قال كيفن نِت، كبير محللي الأسهم الآسيوية في شركة "توكيفيل فاينانس" (Tocqueville Finance): "لا تزال (بي واي دي) هي الرهان الأكثر أماناً في المدى القصير، مقارنة بـ(تسلا)، بفضل انضباطها في ما يتعلق بالموازنة بين زيادة المبيعات والربحية.. لقد زادت الشركة من تعرضها للمركبات الهجينة، التي تكتسب حصة سوقية في الصين وتحقق أرباحاً أعلى".

بلغ إجمالي مبيعات "بي واي دي" مستوى قياسياً في الربع الثالث، عند 822,094 مركبة، تشمل السيارات الهجينة، ما عزّز مكانتها الرائدة بصفتها العلامة التجارية للسيارات الأكثر مبيعاً في الصين، لا سيما أن ما فاجأ مراقبي القطاع هو أن الشركة تحقق ربحاً أعلى من كل مركبة، على الرغم من المنافسة السعرية.

بدء تسليم المركبتين الجديدتين في الفصل الرابع

ارتفع ربح المركبة، الذي يستبعد تأثير وحدة الإلكترونيات التابعة للشركة، بنحو 46%، مقارنة بالربع الثاني من العام، بحسب تقديرات "جيه بي مورغان". ويتوقع المحللون أن بإمكان "بي واي دي" المحافظة على معدل ربحيتها خلال العام المقبل، بفضل زيادة مبيعات المركبات الفاخرة، إلى جانب التوسع المستمر في الخارج.

بعد عام تخفيضات "تسلا" القياسية.. شركات السيارات في مأزق

يُتوقع أن تبدأ الشركة تسليم مركبتيها الفاخرتين طرازي "يانغ وانغ يو 8" (Yangwang U8) و"فانغ تشينغ باو بي إيه أو 5" (Fang Cheng Bao BAO 5) في الربع الرابع، وفقاً لخبراء "إتش إس بي سي هولدينغز". أما خارج الصين، فقد استحوذت "بي واي دي" على حصة سوقية أكبر في دول مثل البرازيل، إلا أن الضرائب والاعتبارات السياسية منعتها من دخول سوق سيارات الركاب في الولايات المتحدة.

الأسهم تواجه رياحاً معاكسة

ساعد رفع توقعات الأرباح على زيادة جاذبية سهم "بي واي دي"، لينخفض مكرر الربحية المستقبلية بما يقارب إلى نحو 18 مرة، مقارنة بأكثر من 50 مرة لشركة "تسلا". كما تبدو البيانات الحديثة للمشتقات متفائلة، مع تحوّل انحراف التقلب تجاه الجانب الأكثر ترجيحاً للصعود، مقارنة بما كان عليه الوضع قبل شهر.

تراجع مبيعات "تسلا" يقرّب "BYD" من عرش السيارات الكهربائية

على الرغم من أن "بي واي دي" مدعومة من وارن بافيت، فإن هناك احتمالاً بأن تكون عمليات البيع التي قامت بها "بيركشاير هاثاواي" منذ العام الماضي قد أضرّت بسعر سهم الشركة. كما واجهت الأسهم رياحاً معاكسة أخرى، منها تحقيق الاتحاد الأوروبي بشأن الدعم المالي المقدّم للمركبات الكهربائية المصنوعة في الصين.

قال تايلور أوغان، المدير التنفيذي لصندوق تحوط "سنو بول كابيتال" (Snow Bull Capital)، والذي يمتلك أسهماً في كلتا الشركتين: "هناك تراجع كبير في أسهم الشركات الصينية، لكنني لا أتوقع انخفاضاً أكبر. سيتعين على المستثمرين التنبّه إلى (بي واي دي) في العام المقبل، مع بدء تسليم المركبتين الفاخرتين، وزيادة صادراتها بشكل ملحوظ إلى الأسواق الجديدة".